COMEX白银库存告急，看涨前景靠谱吗？

近期COMEX白银库存持续暴跌，截至2026年2月24日，注册可交割库存已降至8819万盎司，总库存较2025年10月降幅达31%，库存紧张态势引发市场广泛关注。受此支撑，白银价格震荡回升，伦敦银重回88美元/盎司上方，多家机构看好其看涨前景并给出价格预判。但库存紧张并非白银上涨的唯一支撑，需理清核心逻辑、警惕潜在风险，才能理性判断看涨前景、把握投资机会。

一、先明确：COMEX库存紧张的核心现状，避开认知误区

很多投资者看到COMEX库存紧张、机构唱多，就盲目认定白银必然持续上涨，却忽视了库存紧张的本质的和行情的复杂性。此次COMEX白银库存暴跌并非偶然，且库存紧张仅为看涨支撑因素之一，并非绝对利好。需避开两大误区：不盲目迷信库存紧张，忽视供应端其他变量；不片面跟风机构预判，忽视白银价格高波动风险，避免投资决策失误。

二、关键解答：库存紧张为何能支撑白银看涨？核心逻辑有3点

结合最新COMEX库存数据、行业解读，COMEX库存紧张支撑白银看涨的核心逻辑清晰可辨，贴合市场实际，帮你看清背后本质：

1. 库存告急加剧供需失衡，支撑银价走强

COMEX白银库存持续缩水，尤其是可交割的注册库存跌破9000万盎司心理关口，而当前白银期货未平仓合约规模远超可交割库存，供需失衡态势凸显。一旦期货合约到期出现集中交割需求，交易所将面临交付压力，这种预期直接推动白银价格回升，成为看涨的核心支撑力。

2. 库存紧张引发市场恐慌性持仓，放大涨势

COMEX库存暴跌引发市场对白银供应短缺的担忧，大型工业企业、战略买家开始加大实物白银囤积力度，机构和散户也纷纷加仓布局，形成“库存紧张→恐慌持仓→需求增加”的正向循环，进一步放大白银看涨情绪，助推银价震荡上行。

3. 库存短缺趋势难逆转，长期支撑看涨前景

当前COMEX库存紧张并非短期现象，背后受中国出口管制、墨西哥矿山生产扰动、再生白银供应瓶颈等多重因素制约，短期内难以得到缓解。叠加全球白银市场连续六年供应短缺，库存短缺趋势将持续，为白银长期看涨前景提供坚实支撑。

三、实战参考：白银价格预判与2个操作要点

1. 机构价格预判，分周期参考

结合多家机构观点，白银价格分周期预判清晰：短期（1-4周），受库存紧张支撑，伦敦银大概率在88-90美元/盎司震荡，有望冲击93美元前期高点；中期（1-6个月），供需缺口持续扩大，银价有望突破100美元/盎司；长期（6个月以上），工业需求增长叠加库存短缺，部分机构预测银价可升至130美元/盎司以上。

2. 操作要点：理性布局，严控风险

新手、保守型投资者，可轻仓布局白银ETF或积存银，依托88美元/盎司支撑位分批入场，不盲目追高；有经验的投资者，可结合库存数据和价格走势，在区间内波段操作，设定5%-8%的止盈止损。同时紧盯COMEX库存变化和中国出口、墨西哥矿山动态，及时调整持仓应对供应端变化。

四、总结

综合来看，COMEX白银库存紧张确实为白银提供了强劲看涨支撑，叠加全球供需缺口常态化，其短期、中期看涨前景较为明确，但并非毫无风险。投资者需理性看待库存紧张的影响，避开盲目跟风误区，结合价格预判和自身风险承受力，严控仓位、做好风控，才能在白银看涨行情中把握合理投资机会，实现稳健收益。

一、先明确：COMEX库存紧张的核心现状，避开认知误区

很多投资者看到COMEX库存紧张、机构唱多，就盲目认定白银必然持续上涨，却忽视了库存紧张的本质的和行情的复杂性。此次COMEX白银库存暴跌并非偶然，且库存紧张仅为看涨支撑因素之一，并非绝对利好。需避开两大误区：不盲目迷信库存紧张，忽视供应端其他变量；不片面跟风机构预判，忽视白银价格高波动风险，避免投资决策失误。

二、关键解答：库存紧张为何能支撑白银看涨？核心逻辑有3点

结合最新COMEX库存数据、行业解读，COMEX库存紧张支撑白银看涨的核心逻辑清晰可辨，贴合市场实际，帮你看清背后本质：

1. 库存告急加剧供需失衡，支撑银价走强

COMEX白银库存持续缩水，尤其是可交割的注册库存跌破9000万盎司心理关口，而当前白银期货未平仓合约规模远超可交割库存，供需失衡态势凸显。一旦期货合约到期出现集中交割需求，交易所将面临交付压力，这种预期直接推动白银价格回升，成为看涨的核心支撑力。

2. 库存紧张引发市场恐慌性持仓，放大涨势

COMEX库存暴跌引发市场对白银供应短缺的担忧，大型工业企业、战略买家开始加大实物白银囤积力度，机构和散户也纷纷加仓布局，形成“库存紧张→恐慌持仓→需求增加”的正向循环，进一步放大白银看涨情绪，助推银价震荡上行。

3. 库存短缺趋势难逆转，长期支撑看涨前景

当前COMEX库存紧张并非短期现象，背后受中国出口管制、墨西哥矿山生产扰动、再生白银供应瓶颈等多重因素制约，短期内难以得到缓解。叠加全球白银市场连续六年供应短缺，库存短缺趋势将持续，为白银长期看涨前景提供坚实支撑。

三、实战参考：白银价格预判与2个操作要点

1. 机构价格预判，分周期参考

结合多家机构观点，白银价格分周期预判清晰：短期（1-4周），受库存紧张支撑，伦敦银大概率在88-90美元/盎司震荡，有望冲击93美元前期高点；中期（1-6个月），供需缺口持续扩大，银价有望突破100美元/盎司；长期（6个月以上），工业需求增长叠加库存短缺，部分机构预测银价可升至130美元/盎司以上。

2. 操作要点：理性布局，严控风险

新手、保守型投资者，可轻仓布局白银ETF或积存银，依托88美元/盎司支撑位分批入场，不盲目追高；有经验的投资者，可结合库存数据和价格走势，在区间内波段操作，设定5%-8%的止盈止损。同时紧盯COMEX库存变化和中国出口、墨西哥矿山动态，及时调整持仓应对供应端变化。

四、总结

综合来看，COMEX白银库存紧张确实为白银提供了强劲看涨支撑，叠加全球供需缺口常态化，其短期、中期看涨前景较为明确，但并非毫无风险。投资者需理性看待库存紧张的影响，避开盲目跟风误区，结合价格预判和自身风险承受力，严控仓位、做好风控，才能在白银看涨行情中把握合理投资机会，实现稳健收益。