美联储降息预期升温，贵金属市场迎来新机遇

在9月26日的亚洲早盘期间，黄金价格小幅上升，稳步攀升至约3750美元一线。这一上涨主要受到市场对美联储将继续维持降息的预期，以及日益紧张的地缘政治局势的推动。同时，现货白银在创下14年高点后，因美元的强势反弹而承压，价格回调至44.80美元左右。当前市场氛围偏向谨慎，投资者普遍持观望态度，静待美国8月PCE物价指数的公布，以期为后续交易提供明确的指引与方向。

一、贵金属市场动态

黄金本周的涨幅较周二创下的新高有所回落，价格回落至3730美元/盎司。尽管美国第二季度的GDP增长和通胀数据超出预期，同时耐用品订单和房屋销售情况良好，初请失业金人数的下降也未能改变市场对美联储降息的押注。这种情况与美国前总统特朗普和美联储官员米兰的政策期望相符。

美国财政部长斯科特・贝森特昨日在接受福克斯电视台采访时表示，美联储的利率保持高位的时间过长。他对特朗普任命的美联储官员米兰表示赞赏，认为他在一周内的发言内容超过了拜登任命的官员在整个任期内所说的。

在最近的美联储会议上，决定将基准利率下调25个基点，使联邦基金利率目标区间降至4.00%至4.25%。交易员普遍预计，剩余的两次美联储会议中至少会有两次降息。较低的利率将降低持有黄金的机会成本，从而支撑无息黄金的需求。

不过，美联储主席鲍威尔及其他政策决策者的言论表明，未来的行动将在很大程度上依赖于即将公布的经济数据。美联储理事斯蒂芬・米兰倾向于更激进的降息策略，认为在撇开短期关税影响后，通胀更接近2%的目标。美联储官员的谨慎态度可能会限制金价近期的上行空间。

二、市场关注的经济数据

交易员将密切关注周五晚些时候即将公布的美国个人消费支出通胀数据，以寻找新的市场动力。美联储看重的这一潜在通胀指标在上月可能增速放缓，分析师KaynatChainwala在KotakSecuritiesLtd.的报告中指出：“如果通胀的走势放缓，这可能会增强美联储降息的理由，从而支撑金价，市场普遍预计今年将会有两次降息。”

三、技术分析

现货黄金(伦敦金)

从现货金的日线图来看，金价曾触及3791美元的纪录高位，目前在高位盘整。金价在3600美元以上的盘整表明，黄金可能会继续走高。如果支撑位得到确认，金价有望进一步上行。纪念高位附近的停顿也显示出市场的超买情况，可能在下一次上涨前出现短期回调。强劲的支撑位仍在3600-3650美元区域，任何回调都可能会被市场吸收。现货金的4小时走势图显示，金价已突破上行通道，并在3800美元附近创下历史新高，最近的回调主要因市场超买所致。目前市场正企稳并寻找下一个支撑位，以恢复其上升趋势。

现货白银(伦敦银)

现货白银的日线图表明，银价已经突破44美元水平，并进入45美元区域。整体价格走势仍表现出强劲的上涨趋势，未来可能继续走高。尽管当前白银价格已进入超买区域，但市场的强势可能会忽视这一状况，将价格推向50美元。对于银价的任何回调，都可能成为强劲的买入机会，下一目标则是50美元区域。现货白银的4小时图显示，银价在45美元附近形成了上升楔形的形态，并达到了强劲的阻力位。尽管存在阻力，银价仍然保持稳定，显示出小幅回调的迹象，并在历史高位附近进行盘整。

四、总结

当前市场对黄金和白银的短期走势存在一定的谨慎情绪，投资者们在等待关键经济数据的公布。美联储的降息预期以及日益紧张的地缘政治局势为贵金属市场提供了支撑，但市场的波动性仍需警惕。无论是黄金还是白银，投资者都需要密切关注即将发布的PCE数据，以便及时调整投资策略，抓住市场机会。