降息预期叠加ETF持仓高位，黄金能否借势突破

金市分析与展望：美元走弱与金价上行的可能性

一、判断依据

美联储降息将抑制美元指数

美联储在9月可能会采取降息措施，这将直接导致美元指数的走弱。降息通常会降低投资者对美元资产的吸引力，进而推动资金流向其他资产，如黄金等避险资产。

宽松货币政策预期利好金价

随着市场对宽松货币政策的预期增强，资金情绪也随之改善。这种情绪的变化往往会带动金价上涨，因投资者寻求在不确定的经济环境中保值的资产。

金银ETF持仓维持高位

金银ETF的持仓量整体维持在高位，表明机构投资者对金银市场的信心依旧。即使在价格回落的情况下，机构的买入意愿依然较强，显示出对金价的长期看涨情绪。

二、重要资讯与数据

1.宏观经济

1.1美国经济数据恶化

7月美国经济数据显示出明显的恶化趋势，政府赤字在高利率的背景下压力增大。这种情况可能导致经济增长乏力，进一步影响市场信心。

1.2特朗普政策影响经济内生驱动

特朗普的经济政策对美国经济的内生驱动产生了负面影响，导致经济活动的景气度和就业市场的萎缩超出预期。此外，消费和通胀因关税政策的影响出现反弹，增加了经济的不确定性。

2.资金面

金银ETF的持仓量整体维持在高位，表明机构投资者在价格回落时表现出更强的买入意愿。若金价进一步走强，部分资金可能会选择获利离场，但整体趋势依然看涨。

三、市场展望

在宽松货币政策预期的利好下，金价短期内可能会再次冲击3450美元的前高阻力位。然而，要想突破这一价格水平，仍需更多的宏观驱动支持，例如美国经济的进一步恶化。

四、后续关注

1.美国经济数据及政策的不确定性

未来投资者需密切关注美国经济数据的发布及相关政策的变化，因为这些因素将直接影响市场情绪和金价走势。

2.价格突破需更多宏观驱动支持

若没有足够的宏观经济支持，金价突破前高的难度将加大。因此，投资者应保持警惕，关注市场动态，以便及时调整投资策略。

综合来看，尽管短期内金价有望在宽松货币预期的推动下上涨，但市场的未来走势依然充满不确定性。投资者应关注宏观经济数据及政策变化，以便更好地把握市场机会。